事件概述 中共中央政治局于12月4日召开会议，分析研究了2013年经济工作。会议提出：要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合；要着力扩大国内需求，加快培育一批拉动力强的消费新增长点，促进投资稳定增长和结构优化，继续严格控制“两高”和产能过剩行业盲目扩张；要积极稳妥推进城镇化；要深入实施区域发展总体战略；要保持物价总水平基本稳定；要大力保障和改善民生，加强房地产市场调控和住房保障工作等。 事件解读 截至目前，规模以上工业增加值已经连续3月回升，考虑到12月制造业采购经理指数继续上升，第四季度经济全面回升已经成为定局。 每年12月召开的中央经济工作会议会为下一年国内的经济发展定向基调和方向，中国在2011年开始实施积极的财政政策和稳健的货币政策结合，有别于2009、2010年积极财政政策和适度宽松的货币政策结合。 而今年的会议将是中共中央委员换届后的首次经济工作会议，该会议确定的方针将为随后而至的发改委、央行、财政部工作会议定调，同时明年3月份的政府工作报告将在此基础上完成。根据今年国内外经济形势以及11月刚刚落幕的十八大精神，2013年我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的可能性比较大。 2012年，对于中国经济而言可谓是关键性的一年，中国经济在经历了十多年的飞速发展后不可避免地进入了放缓周期，在国内经济结构调整、美国经济复苏乏力，欧洲经济萎靡的影响下，一至三季度，各项经济指标连续下滑。然而从三季度末至今，规模以上工业增加值已经连续3月回升，考虑到12月制造业采购经理指数继续上升，第四季度经济全面回升已经成为定局。 按照当前局势，我们认为，此次会议内容中经济政策基调以稳定连续为主，短期内出台大规模逆周期刺激计划可能性正在减弱，这有利于中国经济在换届年平稳过渡。而政府将把明年GDP的增长目标定在7.5%左右，这与十八大提出2020年地区生产总值(GDP)和城乡居民收入要比2010年翻番相符合。 另外，在货币政策力度有限的同时，财政政策有望发挥更大的作用，这包括实施较大幅度的减税以及保持一定财政赤字水平。在调结构的大背景下， 结构性减税提振内需，“营改增”试点范围扩大，城镇化和服务业的发展，以及节能环保等将是主要方向。 后势研判 结合12年整体的经济形势以及前期十八大等重要会议的精神，此次会议将传递经济政策六大信号： 信号一：保持宏观经济政策的连续性和稳定性； 信号二：扩大内需消费投资双管齐下； 信号三：支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目； 信号四：有序推进农业转移人口市民化； 信号五：扎实推进重点领域改革； 信号六：稳步提高社保统筹层次和保障水平。（东证期货） 责任编辑：xinbao
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